什么是银行业风险

银行可以通过DCF和股息率来估值的行业。整个行业相对稳定，它的稳定性上升到国家安全的层次。央行就是作为最后的贷款人来兜底这些商业银行的。

由于银行经营的核心，在于平衡风险和收益之间的关系，谋求较低风险基础上的较高收益。投资银行股，也应该是防御大于进攻。

银行是强周期行业，经济向好时盈利能力超强。经济走弱时坏账滋生，各种风险产生联动效应，亏损加大。银行最大的经营风险，就是高杠杆经营下，坏账直接让银行净资本归零的风险。10%坏债就能让一家银行破产。

银行赚钱的一个重要的渠道就是息差。息差一般只有2-3个点。一旦放出去的贷款收不回来，损失就会接近100%。一笔坏账的损失，能抵上50笔贷款的收益。这就是银行经营高风险的本质。

银行在经营过程中，每年都会对潜在的坏账计提减值准备，简称拨备。拨备是一个安全垫，在坏账真实发生被核销之前，拨备并不直接扣减银行的资产。但拨备可以调节利润。在利润表中，每年提取的拨备表现为资产减值损失，从银行当年的息差毛收入中直接扣除。

如果银行拨备得多，但最后实际的坏账没那么多，拨备就成了银行的隐蔽资产，最终能够成为股东的丰厚利润。

有了拨备，银行就能调节利润，使得利润增速失真。

银行贷款的不良率就是它最终坏账的直接表征。

10%的坏账就能让一家银行破产。而在净息差为2%的情况下，2%的坏账就能让银行当年的利润为零。如此标准下，2%的不良率就是一个警示指标。

银行年报或者半年报中，有拨备覆盖率和贷款拨备率。拨备覆盖率为贷款减值准备除以不良贷款余额，就是我们常说的拨备率。贷款拨备率为贷款减值准备除以总贷款余额。我们常说的拨备指的是前者。